Những yếu tố bất định của thị trường chứng khoán Mỹ tuần tới: Làn sóng phản đối trung tâm dữ liệu AI dần phân hóa, ảnh hưởng của cuộc bầu cử giữa kỳ sẽ được hoạch định vào tuần tới.

Nhiều yếu tố bất định hơn cho chứng khoán Mỹ vào tuần tới: AI Làn sóng phản đối trung tâm dữ liệu AI đang phát triển theo nhiều hướng khác nhau, và cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tuần tới sẽ ảnh hưởng đến kế hoạch xây dựng cho năm 2028.

Kế hoạch cho năm 2027 phần lớn đã được xác lập. Năm 2028 thì không chắc chắn: việc đóng băng cấp phép kéo dài tại Texas hiện là rủi ro lớn nhất đối với kế hoạch mở rộng trung tâm dữ liệu ở Mỹ, và cả hai đảng đều theo đuổi các quy định chặt chẽ hơn.

2027 đã có kế hoạch gần như hoàn thiện.2028 lại còn nhiều biến số: Việc Texas đóng băng cấp phép trong thời gian dài đã trở thành rủi ro đơn lẻ lớn nhất đối với kế hoạch xây dựng của Mỹ, và cả hai đảng đều kêu gọi các quy tắc giám sát chặt chẽ hơn trong cuộc bầu cử.

Đợt bùng nổ trung tâm dữ liệu năm 2027 đang trong quá trình xây dựng, và cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sắp tới sẽ không thể ngăn chặn. Trong top 20 tiểu bang đứng đầu, khoảng ba phần tư trong tổng số công suất dự kiến là 33.8GW đã được khởi công xây dựng - đó là lý do chúng tôi vẫn lạc quan về dự báo năng lực tăng mới toàn cầu hơn 50GW hàng năm được nêu trong bài viết ngày 16/10. Các khu công nghiệp đã được phát triển quy mô ban đầu.

Bầu cử sẽ thay đổi các quy tắc xung quanh, nhưng phần lớn các dự án đã lên dây chuyền trong năm 2027 đã có lợi thế cạnh tranh đáng kể.

Thực sự trận chiến sẽ là ở năm 2028. Theo mô hình của chúng tôi, Mỹ sẽ có mức tăng thêm ròng 62.2GW trong năm đó, phần lớn vẫn chưa khởi công. Các dự án này chủ yếu nằm ở các bang tổ chức bầu cử thống đốc vào ngày 3/11. Bài viết này theo dõi 13 bang có tăng trưởng công suất ròng lớn nhất năm 2028 trong mô hình, trong đó loại trừ Virginia và Mississippi vì không tổ chức bầu cử bang vào tháng 11 năm nay. 13 bang này chiếm tổng cộng 43.5GW, tương đương 70% tổng dự kiến cả nước, trong đó có 10 bang sẽ bầu thống đốc mới.

Điều này có nghĩa là, khi các quy định thay đổi, các dự án đường ống cho năm 2028 vẫn đang trong quá trình phê duyệt, đấu nối điện và tiến độ xây dựng. Chúng tôi đã chỉ ra vào tháng 9 rằng lệnh cấm trung tâm dữ liệu không làm tê liệt quá trình xây dựng tại Mỹ: Trong khoảng 20GW công suất chịu ảnh hưởng bởi các hạn chế địa phương, chúng tôi ước tính chỉ có 1.5GW đối diện nguy cơ bị trì hoãn. Phần lớn công suất bị ảnh hưởng đã được bảo vệ trước khi ban hành lệnh cấm hoặc không cần phê duyệt cho đến khi hết thời hạn tạm dừng. Kết luận chính này vẫn đúng. Tuy nhiên, điều đang thay đổi là phạm vi ảnh hưởng của các biện pháp hạn chế ngày càng lớn do tâm lý phản đối trung tâm dữ liệu tăng lên.

Tham gia VIP Mạng Đầu Tư Cổ Phiếu Mỹ

Nhận thông tin nội bộ từ Phố Wall, độc quyền bộ công cụ phân tích định lượng