Tiêu dùng của Nhật Bản có thể giảm lần đầu tiên sau hơn hai năm? Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sớm "cảnh báo": Tổng cầu yếu do dân số giảm không có nghĩa là cầu giảm mạnh, việc tăng lãi suất vào tháng 12 có thể sẽ không bị ảnh hưởng.

Theo ứng dụng Jinzhong Finance APP, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cho biết, do ảnh hưởng từ việc dân số tiếp tục giảm, tổng tiêu dùng ở Nhật Bản khó có thể đạt tăng trưởng mạnh mẽ, tuy nhiên điều này cũng có nghĩa là chi tiêu tiêu dùng ảm đạm không nhất thiết phản ánh nhu cầu hộ gia đình yếu.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong báo cáo triển vọng hàng quý đầy đủ được công bố vào thứ Hai cho biết: “Xét từ góc độ cơ cấu dân số, điều cần lưu ý là trước tiên, rất khó để kỳ vọng tổng chi tiêu tiêu dùng tư nhân sẽ tăng trưởng mạnh mẽ theo xu hướng.” “Cụ thể, tốc độ giảm dân số ở Nhật Bản đã tăng nhanh kể từ khoảng năm 2020.”

Bộ Nội vụ và Truyền thông Nhật Bản báo cáo vào tháng 9 rằng, dân số Nhật Bản năm 2025 sẽ giảm 2,5% so với năm năm trước. Đây là mức giảm nhanh nhất kể từ khi có dữ liệu vào năm 1920, gấp khoảng ba lần mức giảm của năm 2020.

Chi tiêu tiêu dùng tư nhân chiếm khoảng một nửa quy mô kinh tế Nhật Bản, do đó mức độ mạnh yếu của nó là yếu tố then chốt để Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cân nhắc khi quyết định tăng lãi suất thêm một lần nữa. Thị trường nhìn chung kỳ vọng ngân hàng sẽ có động thái vào tháng 12. Sau lần tăng lãi suất vào tháng 9 vừa qua, ủy ban chính sách do Thống đốc Kazuo Ueda đứng đầu đã giữ nguyên lãi suất vào tuần trước.

Các tổ chức như BNP Paribas và Viện Nghiên cứu Kinh tế Dai-ichi Life dự đoán số liệu GDP quý III sẽ được công bố vào ngày 16/11 sẽ cho thấy chi tiêu tiêu dùng giảm. Dù đây sẽ là lần giảm đầu tiên trong hơn hai năm, nhưng phân tích của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chỉ ra rằng chỉ một đợt giảm này chưa chắc đủ để chứng tỏ nền kinh tế yếu đến mức cản trở việc tăng lãi suất tiếp theo.

Nhờ quá trình phục hồi liên tục, quy mô nền kinh tế Nhật Bản đã mở rộng lên mức cao nhất trong lịch sử, song tổng chi tiêu tiêu dùng vẫn thấp hơn trước đại dịch. Báo cáo ước tính công bố hôm thứ Hai của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giúp lý giải hiện tượng phân hóa này: chi tiêu bình quân đầu người đầu năm nay cao hơn năm 2015 khoảng 4%, trong khi tổng tiêu dùng gần như không đổi.

Những dữ liệu này cho thấy, khi đánh giá nền kinh tế, việc phân biệt giữa yếu kém do nhu cầu hộ gia đình sụt giảm với đơn thuần chỉ là ảm đạm xuất phát từ nguyên nhân dân số suy giảm ngày càng trở nên quan trọng đối với các nhà làm chính sách.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ công bố quyết định chính sách tiếp theo vào ngày 18/12.