Diễn biến trái phiếu chính phủ Nhật Bản phân hóa, kỳ hạn siêu dài chịu áp lực

⑴ Hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Nhật Bản ngày thứ Hai thiếu phương hướng rõ ràng, điểm sáng là sức bền tương đối của loại kỳ hạn 10 năm, trong khi các trái phiếu không thanh khoản ở kỳ hạn siêu dài lại đối mặt với áp lực bán rõ rệt. ⑵ Giá hợp đồng tương lai mở cửa tăng 8 điểm so với thứ Sáu tuần trước lên 126,82, sau khi tăng ngắn lên 126,83 thì giảm trở lại, loại kỳ hạn 10 năm nhận được lực mua hỗ trợ ngay khi mở cửa, lợi suất chuẩn có lúc giảm 1 điểm cơ bản xuống khoảng 2,76%, xu hướng mạnh mẽ này kéo dài đến lúc đóng cửa. ⑶ Sau đó, áp lực bán đối với trái phiếu kỳ hạn 20 năm và 30 năm khiến hợp đồng tương lai chịu áp lực, vào buổi trưa, lợi suất của hai loại trái phiếu này đều tăng khoảng 1,5 điểm cơ bản, lần lượt lên khoảng 3,625% và 3,85%. ⑷ Buổi chiều, trái phiếu không thanh khoản kỳ hạn 25 năm lãi suất thấp bất ngờ bị bán tháo tập trung, hợp đồng tương lai có lúc giảm xuống mức thấp nhất trong ngày là 126,49, lợi suất của hai loại trái phiếu lãi suất 0,7% đáo hạn năm 2051 lần lượt tăng vọt 7 điểm cơ bản và 8 điểm cơ bản, lợi suất kỳ hạn 10 năm cũng bật lại lên khoảng 2,785%. ⑸ Việc kỳ hạn siêu dài giảm điểm có thể liên quan đến các báo cáo truyền thông về việc Nhật Bản cân nhắc tăng gần gấp đôi chi tiêu quốc phòng trong 5 năm tới; theo thông tin, nếu được phê duyệt, chi tiêu xây dựng quốc phòng trong 5 năm tính từ tháng 4/2027 sẽ được ấn định ở mức từ 70 nghìn tỷ yên tới 80 nghìn tỷ yên, khoảng 1,8 lần so với mức gần 43 nghìn tỷ yên của kế hoạch hiện tại trong 5 năm. ⑹ Tuy nhiên, loại kỳ hạn 10 năm sau đó lấy lại được sự hỗ trợ, đến khoảng 14h20 chiều đã phục hồi hoàn toàn mức sụt giảm trước đó, khiến một số nhà đầu tư bất ngờ, vì họ vốn dự đoán lợi suất kỳ hạn 10 năm sẽ tăng lên 2,80% để thu hút nhu cầu cho đợt đấu giá trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm trong tuần này. ⑺ Các loại kỳ hạn 20 năm đến 30 năm lại tiếp tục yếu cho đến lúc đóng cửa, hoạt động đầu tư trên thị trường vật lý còn sôi động hơn dự kiến của một số nhà đầu tư, các ngân hàng khu vực có lực mua khá tốt đối với trái phiếu kỳ hạn 2 năm và các loại trung hạn cũng xuất hiện thêm lực mua trong nước. ⑻ Giá lúc 15h chiều cho thấy hợp đồng tương lai kỳ hạn 10 năm giảm 0,03 xuống 126,71; hợp đồng tương lai kỳ hạn 20 năm giảm 0,19 xuống 90,97; lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng 0,5 điểm cơ bản lên 1,880%; kỳ hạn 10 năm giữ nguyên ở mức 2,770%; kỳ hạn 20 năm tăng 2,0 điểm cơ bản lên 3,630%; kỳ hạn 30 năm tăng 3,5 điểm cơ bản lên 3,870%. ⑼ Ở thị trường hoán đổi, lãi suất hoán đổi chỉ số qua đêm đồng yên kỳ hạn 10 năm giảm 0,125 điểm cơ bản xuống 2,67625%; kỳ hạn 20 năm tăng 0,625 điểm cơ bản lên 3,26875%; kỳ hạn 30 năm tăng 1,250 điểm cơ bản lên 3,44375%; chỉ số qua đêm cho cuộc họp tháng 12 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cho thấy xác suất thị trường định giá cho việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản là 80,0%, không thay đổi so với thứ Sáu tuần trước. ⑽ Chỉ số Nikkei giảm 208,25 điểm, tương ứng 0,33%, đóng cửa ở mức 63.081,86; tỷ giá USD/JPY ở mức 157,81; sắp tới cần chú ý đến đợt đấu giá trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm vào thứ Ba và biên bản họp chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.