Đồng USD giảm hỗ trợ giá vàng, vàng giao ngay duy trì xu hướng dao động tích lũy chờ đợi yếu tố định hướng.

Huitong Network ngày 4 tháng 11 đưa tin—— Chỉ số USD giảm xuống mức 101,3 trong phiên châu Á ngày thứ Tư, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng suy yếu nhẹ, tạo lực đệm cho giá vàng; vàng giao ngay dao động quanh mức 3950, bước vào giai đoạn hình thành đáy. Mua vàng của ngân hàng trung ương hình thành lực hỗ trợ trung-dài hạn, các tổ chức nhận định đợt giảm trước đây có hiện tượng quá đà, tuy nhiên kỳ vọng tăng lãi suất và kết quả bầu cử giữa kỳ Mỹ vẫn là các biến số ngắn hạn, trong bối cảnh giằng co giữa phe mua và bán thì giá vàng tạm thời chưa hình thành xu hướng rõ rệt.

Trong phiên châu Á ngày thứ Tư, chỉ số USD giảm từ vùng đỉnh xuống 101,3, sức ép từ USD lên giá vàng có phần giảm bớt, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cũng đi xuống nhẹ, áp lực chi phí nắm giữ tài sản không lãi suất như vàng giảm nhẹ, vàng giao ngay tiếp tục dao động quanh vùng 3950, chủ yếu là dao động tích lũy đáy. Thị trường vẫn đang chờ đợi kết quả bầu cử giữa kỳ tại Mỹ để phán đoán lộ trình chính sách tài khóa và nợ công trong tương lai; kết quả bầu cử sẽ tác động trực tiếp đến biến động của đồng USD.

Quan điểm thị trường cho rằng, nếu Đảng Dân chủ nắm quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội, việc thúc đẩy chính sách sẽ khó khăn hơn, có thể gây áp lực giảm đối với USD và có lợi cho vàng; nếu xuất hiện thế phân quyền, ràng buộc tài khóa sẽ nhẹ hơn, USD duy trì lực mạnh. Số liệu mới nhất từ Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy, trong quý III, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 321 tấn vàng - tốc độ mua nhanh nhất kể từ cuối năm 2024, lực cầu vật chất tạo nền tảng hỗ trợ; tuy nhiên, tổ chức này đã hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu đầu tư vàng cả năm, phản ánh ý chí tham gia của dòng tiền đầu cơ còn yếu.

Commerzbank chỉ ra rằng, giá vàng trước đó từng giảm mạnh 3,7% trong một ngày, mức giảm cả tháng 10 gần 7%, phần lớn đã phản ánh kỳ vọng FED tăng lãi suất trong tháng 12, nhưng sau khi FED giữ nguyên lãi suất tuần trước, lợi suất trái phiếu dài hạn đã giảm, đợt giảm này có phần quá đà, logic tích cực trung-dài hạn vẫn chưa biến mất. Hiện nay, USD yếu đi mang lại hỗ trợ, nhưng việc thị trường vẫn còn định giá khả năng tăng lãi suất khiến dòng tiền mua vào còn do dự, giá vàng chưa có lực hồi phục bền vững và vẫn chủ yếu dao động xây nền trong vùng giá.

Trên khung ngày, giá vàng đang trong cấu trúc dao động tích lũy đáy, giá nằm dưới đường trung bình động 100 ngày và dải giữa của Bollinger Band, xu hướng trung hạn vẫn nghiêng về yếu, nhưng động lực giảm đã suy giảm rõ rệt. RSI giữ quanh mức 36, gần vùng quá bán, sau khi áp lực bán được giải tỏa thì lực hấp thụ ở vùng đáy dần xuất hiện, đặc điểm tích lũy đáy nổi bật. Vùng kháng cự đầu tiên phía trên là dải giữa của Bollinger Band ở 4080, kháng cự mạnh tại đường trung bình động 100 ngày ở 4205; vùng hỗ trợ chính phía dưới là dải dưới của Bollinger Band ở 3900, vị trí này là phòng tuyến then chốt để hình thành đáy lần này, giữ được 3900 sẽ duy trì trạng thái dao động xây nền, nếu thủng 3900 sẽ thất bại trong việc tạo đáy, phe bán sẽ tăng cường lực tấn công. Trên khung 4 giờ, nến K hội tụ, đường MA đan xen, biên độ dao động thu hẹp, lực mua bán cân bằng, đây là dạng điển hình của mẫu hình dao động ở đáy. Biên độ biến động ngắn hạn giảm, lực phục hồi nhờ USD yếu chỉ mang tính chỉnh nhẹ, khó bứt phá được kháng cự phía trên. Kháng cự ngắn hạn tại 3970, hỗ trợ ngắn hạn ở 3900, khi chưa có tín hiệu phá vỡ rõ ràng thì nên tiếp tục quan sát quá trình hình thành đáy, cần đợi các tín hiệu cơ bản xác nhận sự vững chắc của nền giá.

Đô la Mỹ suy yếu, áp lực tiêu cực ngắn hạn giảm bớt, kết hợp với việc ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng, vàng đang vào giai đoạn dao động tích lũy đáy, nhưng việc tích lũy đáy chưa hoàn thành, chưa thể xác nhận trước sự đảo chiều. Mâu thuẫn cốt lõi của thị trường hiện tại là: sự kìm hãm từ kỳ vọng tăng lãi suất, bất ổn đối với USD do bầu cử, đối chọi với lực mua vật chất từ ngân hàng trung ương và trạng thái quá bán trước đó. Trong ngắn hạn, nên xem xét trong vùng dao động, dựa theo hỗ trợ 3900 để quan sát độ mạnh của vùng đáy, phía trên tập trung theo dõi khả năng giữ vững của kháng cự 4080; trước khi có tín hiệu bứt phá, không nên quá mạo hiểm, cần chú ý động thái bầu cử giữa kỳ Mỹ, lợi suất trái phiếu Mỹ và xu hướng tiếp theo của USD, đồng thời cảnh giác với các biến động đột ngột từ yếu tố tin tức.