Đảng Dân chủ thắng lớn tại Quốc hội, giá trị thị trường của các ông lớn công nghệ tăng gần 1.1 billions USD chỉ trong một ngày

Đảng Dân chủ Mỹ đã giành chiến thắng áp đảo trong cuộc bầu cử lưỡng viện Quốc hội, và thị trường ngay lập tức coi sự thay đổi cục diện chính trị này là tín hiệu kết thúc cuộc chạy đua vũ trang AI điên cuồng giữa các ông lớn công nghệ, đã thúc đẩy tổng giá trị vốn hóa của năm công ty công nghệ lớn tăng gần 1 nghìn tỷ USD chỉ trong một ngày.

Vào thứ Tư, cổ phiếu Amazon có lúc tăng vọt 8,3%, Microsoft tăng 7%, Alphabet tăng 5,9%, Meta tăng 3,6% và Apple tăng hơn 6%. Giá trị vốn hóa mới cộng dồn trong ngày của năm ông lớn công nghệ này gần 1 nghìn tỷ USD, chỉ số “bảy ông lớn công nghệ” vào thứ Tư cũng tăng tới 3,6%, ghi nhận mức tăng tốt nhất trong một ngày kể từ 21/9.

Lý do cốt lõi cho đợt tăng mạnh này là: nhà đầu tư đặt cược rằng Quốc hội do Đảng Dân chủ kiểm soát sẽ can thiệp để kiềm chế chi tiêu vốn khổng lồ vào cơ sở hạ tầng AI của các công ty công nghệ lớn, qua đó giúp các công ty này trở lại trạng thái dòng tiền tự do dương. Các ứng viên Dân chủ trong chiến dịch tranh cử đã mạnh mẽ kêu gọi làm chậm tiến trình phát triển AI, nhất là việc xây dựng trung tâm dữ liệu quy mô lớn.

“Làn sóng xanh” của Đảng Dân chủ, mở đường cho việc hãm phanh bành trướng AI

Đảng Dân chủ Mỹ đã đồng thời chiếm đa số trong cả Hạ viện và Thượng viện trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào thứ Ba, lật ngược các bang truyền thống của Đảng Cộng hòa như South Carolina, Texas, Kansas, đồng thời giành chiến thắng toàn diện trong các cuộc bầu cử tại nghị viện bang và vị trí thống đốc các bang.

Nhà đầu tư xem kết quả này là sự kiềm chế trực tiếp đối với kế hoạch mở rộng trung tâm dữ liệu AI của các ông lớn công nghệ. Keith Parker, Giám đốc chiến lược cổ phiếu vĩ mô toàn cầu và nghiên cứu chiến lược chứng khoán Mỹ tại UBS, viết trong báo cáo gửi khách hàng hôm thứ Tư rằng, kết quả thăm dò ý kiến cho thấy đa số cử tri phản đối việc xây dựng trung tâm dữ liệu mới gần khu vực sinh sống của họ.

“‘Làn sóng xanh’ sẽ tác động đến thị trường chứng khoán, cú sốc lớn nhất sắp tới có thể đến từ việc siết chặt quy định ở cấp bang đối với các trung tâm dữ liệu.”

Áp lực dòng tiền tích tụ, cổ phiếu ông lớn trước đó bị đè nặng rõ rệt

Bối cảnh của đợt hồi phục này là việc các ông lớn công nghệ gần đây liên tục đối mặt với áp lực định giá gia tăng. Dòng tiền tự do của Amazon, Alphabet và Meta đã rơi vào trạng thái âm—chi tiêu vốn của ba công ty này đã vượt quá tiền mặt thu về từ hoạt động kinh doanh, buộc họ phải huy động vốn qua thị trường nợ và cổ phiếu để chi trả.

Theo dữ liệu của Bloomberg, chỉ số của Bloomberg theo dõi “bảy ông lớn công nghệ” đã giảm tổng cộng 5,9% kể từ khi Meta mở màn mùa báo cáo tài chính của các ông lớn từ ngày 21/10, và tăng trưởng từ đầu năm đến nay đã co lại còn 4,1%, thấp hơn nhiều so với chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100.

Robert Pavlik, giám đốc cao cấp quản lý danh mục đầu tư tại Dakota Wealth Management nhận định, lý do thị trường phản ứng mạnh như vậy là vì tầm quan trọng của dòng tiền tự do với nhà đầu tư ngày càng tăng rõ rệt.

“Diễn biến của thị trường chẳng khác nào đang nói rằng việc mở rộng AI đã đến hồi kết thúc. Nếu điều này có nghĩa là các nhà cung cấp điện toán đám mây quy mô cực lớn không còn phải đổ số tiền khổng lồ để tiếp tục phát triển hạ tầng tính toán, thì họ hoàn toàn có thể quay lại dòng tiền tự do dương.”

"Chính phủ đã phanh lại", các ông lớn có thể đón cơ hội mới

Pavlik cũng chỉ ra rằng, trước đây các nhà cung cấp điện toán đám mây quy mô cực lớn luôn rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan—tiếp tục đốt tiền thì bị thị trường trừng phạt, còn chủ động giảm chi tiêu thì cũng bị nghi ngờ. “Ở một khía cạnh nào đó, cuộc bầu cử lần này là một món quà cho các nhà cung cấp đám mây: người phanh chi tiêu không phải là họ, mà là chính phủ”, ông nhận xét.

Đáng chú ý, đợt tăng này không phải là sự tăng đồng loạt. NVIDIA và Tesla đều kết phiên giảm điểm vào thứ Tư—NVIDIA là bên hưởng lợi lớn nhất từ việc mở rộng trung tâm dữ liệu, việc Đảng Dân chủ thắt chặt kỳ vọng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI đã trực tiếp gây bất lợi cho triển vọng kết quả kinh doanh của họ.

Pavlik cũng lưu ý rằng, phiên giao dịch ngày thứ Tư phần lớn mang tính đầu cơ cao, việc xu hướng này có tiếp tục được hay không vẫn còn phải theo dõi thêm.