Nhà quản lý đầu tư kỳ cựu Chiến lược Online: Bán hết cổ phiếu công nghệ, tăng tỷ trọng trái phiếu ngắn hạn, chỉ nắm giữ vàng vật chất và giảm tỷ trọng cổ phiếu doanh nghiệp khai thác vàng

Golden Ten Data, ngày 6 tháng 11—— Nhà quản lý đầu tư kỳ cựu Ted Oakley đã bán các cổ phiếu công nghệ đầu ngành như Google, Microsoft trước khi giá cổ phiếu công nghệ lao dốc, cảnh báo việc huy động vốn cho AI sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận. Ông kiên trì nắm giữ vàng vật chất dài hạn, nhưng đã giảm tỷ trọng cổ phiếu công ty khai thác vàng và bán hết bạc. Oakley dự báo kinh tế sẽ suy yếu vào năm 2027, đã chốt lời một phần ở năng lượng và hàng hóa, chuyển vốn sang trái phiếu Mỹ kỳ hạn 3-5 năm, nhấn mạnh việc bảo vệ vốn gốc và nhắc nhở những người đã nghỉ hưu về rủi ro khi phân bổ cổ phiếu quá nhiều.

Ngày 5 tháng 11, cổ phiếu công nghệ chịu cú sốc mạnh, chỉ số Nasdaq 100 giảm 5,52%, nhóm cổ phiếu chip điều chỉnh mạnh. Nhà quản lý đầu tư dày dạn kinh nghiệm Ted Oakley, người đã trải qua nhiều chu kỳ thị trường kể từ những năm 1970, đã sớm cắt giảm tỷ trọng các cổ phiếu này, cho thấy quan điểm tiêu cực về triển vọng cổ phiếu công nghệ, điều chỉnh phân bổ hàng hóa và chuyển vốn sang trái phiếu Mỹ ngắn hạn; đồng thời áp dụng chiến lược phân bổ khác nhau cho vàng và bạc.

Bán ra ở đỉnh cổ phiếu công nghệ, cảnh báo rủi ro lợi nhuận do huy động vốn cho AI

Oakley là nhà sáng lập kiêm đối tác quản lý của OxbowAdvisors, tổ chức này trụ sở tại Austin, Texas. Một ngày trước đợt giảm sâu của cổ phiếu công nghệ, ông tiết lộ rằng công ty của mình đã bán Google và Microsoft, không khuyến nghị nhà đầu tư thông thường tiếp tục mua thêm cổ phiếu công nghệ lớn. Ông cho rằng đợt phục hồi này tương tự năm 2000, chỉ là đợt tăng giá lừa kéo nhà đầu tư. Nhiều doanh nghiệp công nghệ gần đây ồ ạt phát hành trái phiếu huy động vốn cho hạ tầng AI, điều này sẽ bào mòn dòng tiền tự do, lợi nhuận năm tới khó đạt kỳ vọng thị trường; chiến lược mua và giữ cổ phiếu công nghệ dài hạn có thể không còn hiệu quả.

Phân hóa phân bổ kim loại quý: Nắm giữ vàng vật chất dài hạn, giảm cổ phiếu công ty khai thác, bán hết bạc

Trong phân bổ kim loại quý, Oakley kiên trì nắm giữ vàng vật chất dài hạn và không bán vị thế cơ bản, nhưng đã giảm tỷ trọng cổ phiếu các công ty khai thác vàng trong vòng hai tháng qua. Ông giải thích rằng trong các đợt giảm mạnh của thị trường, giá vàng cũng sụt giảm, cổ phiếu khai thác biến động lớn hơn giá vàng nhiều lần. Năm 2008, vàng giảm hơn 20%, nhưng cổ phiếu ngành khai thác vàng giảm hơn 60%. Ông tin tưởng chu kỳ giảm lãi suất sẽ có lợi cho giá vàng, nhưng không khuyến nghị mua đuổi ở vùng giá hiện tại.

Ông đã bán hết bạc và các sản phẩm liên quan đến bạc. Năm qua, giá bạc tăng quá mạnh, sau các đợt tăng sốc như vậy thường cần thời gian dài để điều chỉnh định giá.

Dự báo kinh tế suy yếu năm 2027, giảm dần năng lượng và hàng hóa công nghiệp

Oakley nhận định chu kỳ kinh tế hiện tại đã gần đi đến hồi kết, trong phần lớn thời gian đầu năm 2027 kinh tế có thể sẽ suy giảm rõ rệt, suy giảm này làm hạ nhiệt lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ khả năng cao sẽ bắt đầu giảm lãi suất vào giữa năm tới.

Ông đã chốt lời trước một phần ở cổ phiếu năng lượng, bán ra các mã đã tăng quá mạnh, giữ lại cổ phiếu các nhà sản xuất dầu khí, mã cổ tức cao và tài sản đường ống dẫn. Về lâu dài, Oakley lạc quan về dầu thô, nhưng cho rằng ngắn hạn vẫn chịu áp lực. Đồng, quặng sắt, uranium và các hàng hóa công nghiệp khác cũng bị ông bán bớt hoặc bán hết, vì giá hàng hóa yếu là dấu hiệu của tăng trưởng kinh tế chậm lại. Ngoài ra, ông cũng bày tỏ lo lắng về vấn đề nợ công của Mỹ, cả hai đảng lớn đều khó kiểm soát chi tiêu ngân sách.

Chuyển vốn sang trái phiếu Mỹ trung hạn, ưu tiên bảo vệ vốn

Vốn thu hồi từ việc giảm các loại tài sản khác được Oakley chủ yếu phân bổ vào trái phiếu Mỹ kỳ hạn 3 đến 5 năm, ông dự báo khi chu kỳ giảm lãi suất đến, giá trái phiếu sẽ tăng. Hiện tại, trái phiếu Mỹ chiếm 40-42% trong danh mục cổ phiếu của ông, và chiếm 58% trong chiến lược lợi nhuận cao; tổ chức tránh xa trái phiếu kho bạc 30 năm do từng bị thua lỗ ở kênh này.

Đối với dòng vốn mới từ 1 triệu USD, ông khuyến nghị phân bổ vào cổ phiếu không vượt quá 20%, trên 50% vốn vào trái phiếu Mỹ. Oakley nhắc nhở nhà đầu tư lớn tuổi rằng nhiều người đã nghỉ hưu phân bổ cổ phiếu quá cao, dồn rủi ro vào thị trường chứng khoán; bảo vệ vốn mới là ưu tiên hàng đầu khi đầu tư.

Kết luận

Trong bối cảnh cổ phiếu công nghệ điều chỉnh mạnh, chiến lược cơ cấu danh mục của Ted Oakley lấy phòng thủ làm trọng tâm. Ông thận trọng với cổ phiếu công nghệ và hàng hóa, dựa vào trái phiếu Mỹ để chờ hưởng lợi từ giảm lãi suất, chỉ giữ vị thế vàng vật chất cơ bản, và các thay đổi này xuất phát từ dự báo kinh tế suy yếu năm 2027 của ông.