Cú sốc năng lượng kìm hãm tiêu dùng, doanh số bán lẻ khu vực đồng euro giảm mạnh trong tháng 9

⑴ Doanh số bán lẻ của khu vực đồng euro trong tháng 9 đã giảm mạnh 0,7% so với tháng trước, ghi nhận mức giảm lớn nhất kể từ tháng 6/2024, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng không thay đổi của thị trường; trong tháng 8, doanh số bán lẻ từng tăng 0,4% so với tháng trước. ⑵ Nguyên nhân giảm là do giá dầu trong tháng 9 đã quay trở lại trên 100 USD/thùng, xung đột địa chính trị tại Trung Đông làm gia tăng lo ngại về nguồn cung, chi phí năng lượng tăng vọt đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến niềm tin tiêu dùng của người dân; doanh số bán lẻ tại Đức và Pháp đều giảm, kéo nhu cầu nội địa toàn khu vực đi xuống; các lo ngại về ngân sách cùng với các hoạt động biểu tình tại Pháp đã khiến chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng 10 xuống mức thấp nhất trong 13 năm. ⑶ Lạm phát và chính sách tiền tệ: Lạm phát khu vực đồng euro trong tháng 9 tăng lên 4%, gấp đôi mục tiêu 2% của ECB; ECB giữ nguyên lãi suất, nhưng thị trường nhìn chung đặt cược rằng tháng 12 sẽ chứng kiến lần tăng lãi suất thứ ba trong năm. Việc thắt chặt tài chính đã có hiệu quả, nhu cầu vay mua nhà trong quý III sụt giảm rõ rệt, tiếp tục kìm hãm chi tiêu hộ gia đình. ⑷ Hai mặt của nền kinh tế: Tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức thấp kỷ lục 6,5%, tốc độ tăng lương có thể sẽ đi lên trong chín tháng đầu năm 2027, hứa hẹn hỗ trợ tiêu dùng không thiết yếu, góp phần bù đắp áp lực giảm do giá cả và lãi suất cao.