管理 18 亿美元的知名机构为何选择投资 BTC ETF？

来源：Bitcoinist

编译：区块链骑士

 

Patient Capital 是一家著名的资产管理公司，管理资产超过 18 亿美元。

根据最近的投资组合持股报告，该公司已向 SEC（美国证券交易委员会）提交申请，要求允许其将最多 15% 的资金分配给 BTC ETF。

Patient Capital 的该举动正值 BTC ETF 市场资金大量流入之际，反映出机构和散户投资者对这些新批准的指数基金日益浓厚的兴趣。

根据 Patient Capital 在 3 月 11 日提交的文件，该公司计划通过投资交易所交易产品（简称「BTC ETPs」）来寻求对 BTC 的投资。这种产品于 1993 年根据《证券法》注册。

这标志着 Patient Capital 从之前投资 Grayscale 的 BTC 信托基金 GBTC 转变为了 BTC ETF。

除直接费用外，基金还将按比例承担与 BTC ETF 相关的管理费和其他费用，并在交易这些 ETF 的股票时产生经纪佣金。

虽然 Patient Capital 对 BTC ETF 很感兴趣，但该文件也强调了对更广泛的 Crypto 资产市场和 BTC 本身的一些担忧。

Patient Capital 指出，BTC 的审计标准可能不同于美国注册证券的审计标准。

该公司强调了数字资产平台的「不受监管性」和「透明度缺乏」，并称数字资产平台很容易受到欺诈、被操纵、安全故障和运营问题的影响。

也就是说，虽然 Patient Capital 愿意参与新推出的 BTC ETF 市场，但该公司同样承认，BTC 的价值及其在 BTC ETF 市场的投资价值可能会受到这些风险的「不利影响」。

Patient Capital 提交的文件还指出，包括美国在内的国家可能会对 BTC 的未来收购、使用或销售施加限制，甚至取缔 BTC。

此外，该资产管理公司还指出，美国对 Crypto 资产的监管「仍在发展中」，目前和未来的监管行动可能会对 Crypto 资产投资的性质产生重大影响。

重要的是，Patient Capital 还承认，根据联邦证券法将数字资产归类为证券仍然「复杂且难以预测」，这可能会影响资产的价值。

此外，二级市场的市场波动性和有限的交易活动，可能会导致 BTC ETF 的净资产价值大幅溢价或折价。

该公司警告说，由于缺乏活跃的股票交易市场，可能会导致市场流动性有限，在出售股票时可能会造成损失。

BTC ETF 的授权参与者、做市商和流动性提供者数量有限，这可能会影响交易动态，并可能导致资产净值大幅折价、买卖价差扩大、交易停止甚至退市。

Patient Capital 申请将其基金的一部分分配给 BTC ETF，这表明该资产管理公司认识到机构对 Crypto 资产的兴趣在增加。

不过，这份文件也强调了 Crypto 资产市场的所谓风险，包括监管不确定性、市场波动性和有限的流动性。