Solana 流动性再质押生态系统深度解析：如何释放 Resatking 增长潜力

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GO2MARS的WEB3研究2024/08/23 04:16

作者:GO2MARS的WEB3研究

我们将深入探讨 Solana 流动性再质押生态系统的独特特性，并与以太坊的相应生态系统进行比较，同时追踪其发展过程

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前言

随着 Jito 流动性再质押基础设施的发布以及 Binance Labs 对于 Solayer 的投资，Solana 的再质押生态正在迎来其发展初期的预热阶段，而目前 Solana 的质押率仅有 6%，远低于以太坊的 28%，预示着未来巨大的增长空间。在本文中，我们将深入探讨 Solana 流动性再质押生态系统的独特特性，并与以太坊的相应生态系统进行比较，同时追踪其发展过程。我们将探究如何使用 NX Finance 在 Solana 再质押生态的发展中实现不同收益策略。

解锁流动性再质押，Solana 生态叙事的新篇章再质押机制由以太坊生态明星项目 Eigenlayer 引入，它允许以太坊的质押 ETH 或 LSD 代币再次用于参与主动验证服务（AVS）验证，从而解决了 AVS 网络吸引质押者和建立信任网络的问题。EigenLayer 通过再质押功能，提供了一个环境，使得 AVS 可以基于通过 EigenLayer 招募的流动性建立信任网络，同时为再质押者提供了参与 AVS 网络验证并赚取额外验证奖励的机会。在 Eigenlayer 框架下的 AVS，主要维护着链下网络，并使用基础链（EigenLayer 中的以太坊）通过 slashing 或链上可验证证明等机制来建立安全共识。这些服务的例子包括跨链桥、共享序列器、预言机网络等，它们不直接在主链上运行，而是作为补充系统，利用主链的安全性来增强自身的信任和验证能力。我们称这类 AVS 为外源性 AVS。但是在 Solana 生态中，再质押生态的 AVS 主要用于支持生态内链上 dapp，除了提供经济安全性共识外，还基于 Solana 的 swQoS(stake-weighted Quality of Service) 机制给 dapp 提供更多区块空间与优先交易打包权。我们称这类 AVS 为内源性 AVS(e-avs)。 swQoS 机制是 Solana 网络中的资源分配模型，它根据验证者 Solana 网络中所质押的代币数量来分配网络资源，如区块空间和交易处理能力。在 Solana 区块链中，这种机制允许拥有更多质押的验证者获得更多的网络传输权利，从而提高网络的安全性和效率。例如，拥有更高质押比例的验证者，如 2%，相较于质押比例较低的验证者，如 0.2%，在提交交易时拥有更大的容量和更高的优先级。这种机制能够有效减少 Solana 网络中的垃圾交易，不仅提升了网络的安全性，也提高了交易的可靠性。 dapp 创建自己的 e-avs 后，可以通过添加各种激励来吸储用手中的 Solana，再质押进验证节点，从而提高自身在网络中的影响力，获得交易优先打包权与区块空间资源。早期生态，在 Solana 上的流动性再质押项目实践在迅速发展的 Solana 再质押生态系统中，像 Jito、Solayer 和 Fragmentric 这样的项目正积极准备推出或已经推出了它们的流动性质押代币。特别值得一提的是，Solayer 自从上线以来已经吸引了 113 万枚 Solana 代币参与到再质押流程中，表现出色。

Jito 为任何 SPL-20 代币开发了一套高度模块化的再质押基础设施，类似于以太坊生态中的 Symbiotic，专注于提供定制化的安全模型。作为 Solana 上领先的流动性质押协议，Jito 的金库通过 JitoSOL 的流动性质押金库持有超过 1200 万颗 SOL。自宣布推出再质押基础设施以来，资本流入显著加速，一些项目已经整合了这一创新解决方案，比如以太坊的 Renzo 和 Solana 的 Squads，，在 Solana 上推出了它们的原生流动性再质押代币。 Solayer 通过支持 dapp 创建自身的 e-AVS 并应用质押权重服务质量（swQoS）机制，为交易、清算，衍生品交易类对交易有效性有强需求的 dapp 提供了保障区块空间和交易优先级的强有力手段。自从两个月前开放存款功能以来，Solayer 平台上的 Solana 代币质押量已突破 115 万颗。

Fragmentric 是一个还未正式上线的流动性再质押项目。项目创始人来自于 Solana OG 社区 Madlads 社区，在随后将发布其流动性再质押 Solana $fragSOL，我们也将持续跟进其发展。如何通过 NX Finance 获取到 Restaking 生态的各种收益正如前面提到的，Solana 上的流动性再质押代币即将成为重要的收益性资产来源。为了吸引更多的 Solana 代币用于再质押，进而促进其项目的成长，dapps 通过提供未来可以兑换为空投代币的积分或直接的现金奖励等激励措施，来争夺用户的 Solana 代币。这在 Solana 生态系统中创造了更多具有内嵌收益率的资产。作为 Solana DeFi 结构中的收益层，用户可以在 NX Finance 中根据自己的风险偏好在不同资产上执行不同策略。对于生息资产，NX 提供了一种名为 Fulcrum 的策略，其中放贷者将稳定资产存入一个池中，而借款人借入稳定资产来购买想要杠杆收益的目标资产。这种策略下，高风险偏好的借款人杠杆了自己的收入，低风险偏好的放贷者使用稳定资产从中获得了利息。对于积分挖矿，NX 的 Gold Mining 策略允许借款人质押资产，借款以增加他们的空投积分，并在目标协议中存入以获得奖励。放贷者从这些贷款中赚取利息，提供无风险的利润。它迎合了不同的风险偏好，允许低风险承担者获得杠杆质押利息，而高风险追求者则可以最大化空投头寸，提供了一种灵活的策略，该策略同时在时间维度上实现了风险再分配。自从上线以来，NX Finance 已经通过 JLP 一类资产获得了 15m 的总 TVL，并且团队正在积极的拓展自己的生态，接入更多 Solana 生态中的优质资产，即将上线的是 Solayer 发行的 sSOL Pool，在接下来 Solana 的再质押浪潮中，我们可以期待 NX 在其中的表现。

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