美国大选临近！非农会给民主党“致命一击”吗？

美国10月非农数据将于今晚八点半公布。市场对这份报告忧心忡忡，因为连续两场飓风和多起罢工事件恐将导致数据出现极端扭曲。非农的统计方法更是使其不确定性极高。此时距离美国大选仅剩4天，美国民主党预计就业数据或将疲软，可能在提前准备应对共和党的“狂风暴雨”般的批判。

非农统计方式导致数据难以捉摸

每月的美国非农就业报告基于两项调查：一是对企业和机构进行就业、工作时间及收入情况调查；二是对家庭进行调查，用以获取个人的劳动参与情况及人口统计细节。这两项调查共同构成了月度就业报告中的两方面主要数据，非农和工资数据来自企业（单位）调查，而失业率则来自家庭调查。

10月12日是本次就业报告的一个关键日期，因为它锚定了这两项调查的“参考期”。但此时情况也变得复杂了。

在企业调查中，参考期是包括当月12日的工资支付周期。如果员工在这一周期的任何一段时间内有工作并获得报酬，则被计为就业（具体可能是一周或多周，取决于公司情况）。

在家庭调查中，参考期通常是包含当月12日的日历周；然而，由于天气原因缺勤的人仍将被视为就业状态（无论是否获得报酬）。家庭调查也会纳入因恶劣天气而失业的人员数据。

因此，尽管家庭调查通常波动性更大，但失业率的波动在一定程度上仍能反映出劳动力市场的真实情况。Pantheon Macroeconomics公司美国高级经济学家奥利弗·艾伦（Oliver Allen）在接受采访时表示，从企业调查及时间安排来看，飓风可能不会像某些人担心的那样产生重大影响。

​他说，9月下旬飓风海伦娜登陆后的几周内，初请失业金人数急剧上升，但在参考周内回落。此外，飓风米尔顿于10月9日（周三）深夜袭击，因此10月6日（周日）到风暴来临前的周三期间工作过的人仍将被计为就业状态。“但我们仍可能会被意外惊讶。”他说。

Pantheon当前估计新增非农就业人口为10万，已经减去受罢工和飓风影响而减少的6.5万个岗位。如果完全排除罢工和飓风的影响，10月非农就会录得增长16.5万，这也还处于历史高位。

民主党人准备迎接共和党的抨击

在经济数据日益政治化的当下，美国民主党人正为可能疲软的非农就业报告做好准备，因为共和党人可能会利用该数据作为竞选的素材，尤其是在竞选后期。

尽管预期数据疲软，但白宫和副总统哈里斯的竞选团队意识到，共和党人可能会抓住任何就业数据下滑的机会，尤其是最近几周哈里斯与特朗普的在经济议题上的优势逐渐缩小之际。据《纽约时报》和锡耶纳学院上周的一项民调显示，哈里斯在经济处理上的领先差距从9月的13个百分点缩小至6个百分点。三分之一的选民表示，经济或通胀仍是他们最关心的议题。

哈里斯的顾问们乐观认为，在总统竞选的最后几天，选民们不太可能因为一个单一的数据而改变立场，相较之下信息传递效果更为关键。“现在距离大选如此接近，”一位哈里斯顾问告诉媒体，“对经济问题和经济差异的更多曝光，对副总统来说是有利的。”

更广泛的经济表现则显示出了惊人的韧性。美国经济在第三季度增长2.8%，受到消费者支出持续强劲的推动；消费者信心攀升至2021年3月以来的最高水平；多年来令拜登政府头疼的油价在几个州跌至每加仑3美元以下。

然而，过去四年中显著抬高日常商品价格的通胀、住房成本的飙升以及达到23年高位的利率水平，依旧在选民情绪中投下了阴影。美联社的一项民调显示，7成受访者认为经济在走错方向。

拜登的首席经济学家杰瑞德·伯恩斯坦（Jared Bernstein）表示：“对许多人和家庭来说，许多商品的价格仍然太高了。人们仍然记得过去的价格水平。”