市场流动性短缺尚未有明显恢复，风险资产持续承压

上周五美债收益率走高压低美股，科技股、芯片股、AI概念股集体走低，拖累美股周五大跌但全周收涨，标普500指数上周累涨0.85%，道指全周累涨0.35%，结束三周连跌，纳指周累涨0.76%。

加密市场持续震荡下跌，比特币周末在9.5万美元关口震荡，昨晚又开始新一波下跌，最低下逼至9.3万美元，创下近一周低点。

截稿前，比特币略有反弹，现报93,610美元，24小时下跌 1.32%，7日累跌0.9%。比特币现货ETF周五再度转为净流出2.87亿美元，上周累计净流出3.76 亿美元。在市场震荡调整期间，CEX平台币表现亮眼，AI Agent炒作热潮持续，资金流入明显。

外汇大宗方面，美元指数上周涨约0.2%，接近前一周创下的两年高点，受美国经济走强抑制美联储降息预期、特朗普关税威胁支撑，美元料创九年来最佳年度表现。

油价得益于油需前景提振和原油库存降幅超预期影响，全周累计上涨1.6%；现货金价格本周基本持平，今年迄今已累涨约28%。

过去两周，加密市场经历了自特朗普胜选以来最大级别的调整。尽管比特币的跌幅不到14%，但不少山寨币的跌幅已经腰斩，甚至个别山寨币本轮行情的涨幅已被完全抹去，多头信心缺失，市场情绪大幅退潮。目前看来欧美假期造成的市场流动性短缺尚未有明显恢复，如果状况未能有改善，比特币价格恐会持续承压。