“受保护”的比特币ETF上市——这意味着什么

比特币15年来，比特币的价格一直是投资者的过山车，但新一批比特币ETF将寻求以相对温和的下跌或根本没有下跌来取代该资产令人反胃的自由下跌。

Calamos的首个“受保护的比特币ETF”将于周三上市，为投资者提供100%的比特币价格下行保护，上行潜力有限。

Calamos ETF负责人Matt Kaufman告诉《金融时报》，从散户投资者到金融顾问，比特币的风险状况已经让相当多的市场参与者望而却步，尽管比特币的采用率越来越高，但他们可能会对比特币的大幅下跌持谨慎态度解密.

他说：“Calamos已经建立了比特币的安全网，你可以选择安全网有多低。”。“比特币是一种历史上极不稳定的资产，因此很多人一直在观望，看着这项实验变成制度现实。”

Calamos的ETF将在芝加哥期权交易所上市，其100%受保护的比特币ETF将于周三以25美元的价格首次亮相。该产品的所谓上限范围预计在10%至11.5%之间，将在当天结束时达到。从那时起，ETF将致力于为比特币价格提供100%的下行保护，明年将再次设定上限范围。

比特币现货ETF去年在美国首次亮相，作为投资者和交易员，净流入362亿美元植绒的富达（Fidelity）和贝莱德（BlackRock）等华尔街巨头的产品。自那以后，比特币的价格从4.6万美元上涨了133%，达到近$107,000，然而一些分析家说注册投资顾问和电讯公司仍在对此类产品进行预热。

根据富达数字资产公司的数据，在2023年接受调查的机构投资者中，48%的人表示，从投资角度来看，数字资产的价格波动是一个相当大的障碍，他们认为这一因素比其他任何因素都重要报告与此同时，22%的受访者指出自我监护现货ETF在很大程度上得到了利用。

两周后，成立于1977年的Calamos将推出额外的ETF，对比特币提供80%和90%的下行保护。这些产品的估计上限范围分别为28%至31%和50%至55%。

Calamos表示，这些产品的风险管理框架将通过美国国债和芝加哥期权交易所比特币美国ETF指数的弹性期权相结合来实现网站考夫曼表示，灵活期权本质上是可定制的交易所上市期权，其有效期为一年，而不是在每月的最后一个星期五到期。

Calamos管理着400亿美元的资产，推出了类似的产品，涵盖标准普尔500指数；去年，500指数和纳斯达克100指数。

尽管这些产品可以在专业投资人群中找到用途，但考夫曼认为，这些产品也可以满足典型加密兄弟典型年龄以外的投资者的需求。

“比特币的采用一直是在个人或零售层面，而且主要是比我年轻的人，”45岁的考夫曼说。“我们还没有看到这些老投资者的采用曲线太长，主要是因为他们无法承受风险。”

编辑人安德鲁·海沃德