波士顿联储柯林斯：进一步降息门槛“相对较高”

　　波士顿联邦储备银行行长苏珊・柯林斯（Susan Collins）周三表示，尽管她在上次政策会议上支持降息，但进一步降息的门槛 “相对较高”，且她认为当前利率水平将维持 “一段时间”。

　　“在当前高度不确定的环境下，为平衡通胀与就业风险，未来一段时间内将政策利率维持在当前水平可能是适宜的，” 柯林斯在波士顿的一场演讲中表示，“我认为短期内进一步宽松政策的门槛应相对较高，这背后有几个原因。”

　　这是柯林斯自 10 月 29 日美联储政策会议以来首次公开发声。她警示称，通过降息为经济提供额外支持，可能会导致通胀回落至美联储 2% 目标的进程放缓，甚至可能陷入停滞。她进一步强调，当前美国经济需求 “具备韧性”；尽管失业率存在上行风险，但她认为自夏季以来就业市场并未进一步恶化。

　　柯林斯表示，若就业市场未出现 “显著恶化”，她对进一步降息会持 “谨慎态度”，尤其是在美国政府停摆导致通胀相关信息有限的情况下。她指出，在美联储评估 9 月以来降息举措的影响之前，应先确保通胀持续向 2% 目标回落，之后再对利率进行进一步调整，这才是审慎之举。

　　目前越来越多的美联储官员对 12 月下次会议是否降息持谨慎态度，柯林斯也加入了这一阵营。

　　亚特兰大联邦储备银行行长达里尔・博斯蒂克（Raphael Bostic）周三表示，尽管这是一个 “极难抉择的问题”，但他认为当前通胀风险比就业市场风险更 “紧迫”。

　　博斯蒂克表示，目前几乎没有迹象表明，物价压力最早能在 2026 年中后期之前消散。

　　“我们不能想当然地认为，在新进口关税导致物价一次性上涨后，通胀压力会迅速缓解，” 博斯蒂克在亚特兰大的一场演讲中称，“从我们掌握的所有信息来源来看，几乎没有证据能让我们对未来通胀走势感到乐观。”

　　芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦・古尔斯比（Austan Goolsbee）与柯林斯观点一致。他上周向雅虎财经表示，鉴于美联储今年已完成两次降息（这也是他此前预计的年内降息次数），且通胀率已连续 4.5 年高于目标、走势仍未向好，当前进一步降息的门槛已有所提高。

　　柯林斯还指出，当前通胀水平仍处于高位。她提到，美联储偏好的通胀指标（注：通常指核心个人消费支出价格指数）在 8 月出现上涨，主要受商品价格攀升（很大程度上由关税推动）影响，而这一涨幅已完全抵消了住房通胀的逐步回落。

　　她的观点与美联储理事斯蒂芬・米兰（Stephen Miran）形成对比。米兰堪称美联储内部最偏向宽松的官员，他此前曾表示，若能自主决定，在上两次政策会议上他本会倾向于降息 50 个基点。

　　米兰周三再次强调，当前通胀衡量指标过于滞后，且住房通胀已有所回落。他还重申，自己认为当前利率水平过高。