某交易所研究院：BTC 波动率高位震荡，避险需求分化

ChainCatcher 消息，据市场消息，本周加密市场在宏观与情绪双重扰动下维持震荡态势，日央行加息预期以及 Fed 政策不确定性持续发酵，目前 12 月降息的概率为 89.2%。BTC 周三一度回升反弹至 93,000 美元附近，短线修复明显。

技术面显示下方支撑仍具韧性，市场整体处于消息驱动的区间震荡阶段。本周期权市场隐含波动率较上周有所回落，BTC 和 ETH IV 分别为 48.6% 和 70%。BTC 与 ETH 的 25-Delta Skew 在周末均快速曲线陡峭，显示市场恐慌与防御情绪蔓延。BTC 的波动率风险溢价由负转正并在零轴附近徘徊。

累计规模最大的大宗交易为买 BTC-51225-75000-P，共成交约 1,200 BTC，权利金支出约 27 万美元；买 ETH-51225-3100-C，共成交约 25,000 ETH，权利金支出约 34 万美元。