大摩押注2026年AI网络设备股：思科(CSCO.US)与Arista(ANET.US)或成大赢家

智通财经APP获悉，摩根士丹利预计，由于人工智能基础设施的持续建设，多家网络和电信设备公司将在2026年表现优异。该行表示，思科系统(CSCO.US)和Arista网络(ANET.US)在2026年存在机会，主要在于以太网技术将继续扩大市场份额，它们在AI相关股票中价格仍有吸引力，且其盈利增长不依赖于提价。

"对于思科，我们认为主权国家和光业务带来的机会可能会推动其股价上行，"摩根士丹利分析师Meta Marshall和Mary Lenox在一份2026年展望报告中写道。"对于Arista，我们认为近期围绕其市场份额的市场观点变得特别悲观，但随着一季度财报公布以及首批部署开始启用后机会变得更加清晰，这种观点有可能逆转。"

摩根士丹利维持对思科和Arista的"增持"评级。该行将思科的目标价从82美元上调至91美元，但将Arista的目标价从171美元略微下调至159美元。

Marshall和Lenox指出："思科表现优异，获得了13亿美元的订单，公司看到超大规模客户对用于数据中心互联/横向扩展的光器件需求强劲。随着公司现在预计2026财年AI业务收入将达到约30亿美元，思科的AI业务在几年内已从占公司收入的约2%增长到近5%，成为增长的重要贡献力量。"

摩根士丹利还将摩托罗拉解决方案(MSI)的评级从"持股观望"上调至"增持"，但将其目标价从471美元小幅下调至436美元。

今年以来，摩托罗拉股价已下跌20%，这可能是由于对政府停摆的担忧所致。该停摆持续了43天，于11月中旬结束，是美国历史上最长的一次。

"我们认为摩托罗拉解决方案的抛售幅度超出了可解释的范围，并看到了一个有吸引力的切入点，因为该公司与标普500指数的估值差距已经缩小，" Marshall和Lenox表示。

摩根士丹利还预计康宁(GLW.US)、Ciena(CIEN.US)、Lumentum控股(LITE.US)和Coherent(COHR.US)将在2026年跑赢大盘。

"原因在于，激光器和光器件是重点投资领域，800ZR、EML激光器和其他光学元件的定价尤其具有吸引力，" Marshall和Lenox表示。"由于有大量市场参与者投资于产能，我们对这种价格能否全年维持持更为谨慎的态度，但如果AI资本支出的数据点继续得到显著上修，我们对光学器件公司的短期预期将适用于全年(正如2025年的情况)。"

摩根士丹利将康宁的目标价从82美元上调至98美元，Ciena从195美元上调至213美元，Lumentum从190美元上调至304美元，Coherent从150美元上调至180美元。