Matrixport：比特币下行风险边际放缓，市场或转向「下行受限」博弈阶段

Foresight News 消息，Matrixport 发布周度报告。报告指出比特币自 10 月中旬以来延续回落，市场情绪趋于谨慎。随着市场再度提及「四年周期」，不少交易员推测 2026 年可能仍处于承压阶段。近几个月，比特币在波动率收敛、去杠杆与风险偏好缺失的环境中持续承压，但从衍生品、ETF 以及关键技术指标来看，仓位结构已出现变化。

报告显示，历史上年底市场通常更趋保守，但跨入新年后，随着资金再配置与风险预算恢复，情绪反转的速度有时会超出预期。当前技术结构显示下行动能边际放缓，但上行尚未形成明确共识。在此背景下，市场或从「下跌风险占优」转向「下行受限、上行仍需催化」的博弈阶段。此外，随着史上最大规模的比特币期权到期临近，行权价分布正成为观察市场压力与潜在机会的重要窗口。