Arca CIO：Strategy 最大风险在于 BTC 价格上升而股票价格停滞

ForesightNews2026/01/05 02:18

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Foresight News 消息，Arca 首席投资官 Jeff Dorman 发推表示，「人们担心的是错误的 Strategy 风险。被 MSCI 除名没什么大不了的（对股票略有不利影响，与 BTC 无关）、比特币暴跌对 MSTR 来说无关紧要（他们永远不会被迫出售。他们拥有超过 2 年的现金储备，而且没有任何契约条款强制出售）。

最大的风险其实是比特币价格飙升，而 MSTR 价格纹丝不动。如果它不再追踪比特币价格，并且交易价格远低于 mNAV，那么一切就都结束了。如果 mNAV 远低于 0 美元，就无法通过 ATM 筹集资金，只能考虑出售比特币来回购股票。」

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