日入翻倍！可灵负责给快手“赚钱”

快手这波股价大涨11%，核心驱动力在于AI业务出现了实质性的商业化突破。 高盛这份报告最关键的增量信息是：旗下的“可灵”（Kling）模型在海外市场数据爆发，让这家老牌短视频公司具备了AI成长的确定性。这标志着公司正在经历从单纯的流量平台向科技产品公司的逻辑切换，值得重点关注。 🍵以下是核心逻辑： 产品力兑现，流水翻倍 可灵2.6版本的“运动控制”功能在海外（特别是日韩、美国）口碑极佳，直接带动了付费数据的飙升。 高盛监测到，元旦假期（1月3日）的日流水相比一周前（12月27日）增长了113%，周流水也劲升64% 。这证明了产品定价策略的成功，摆脱了单纯烧钱赚吆喝的阶段。 估值极具性价比：主业兜底，AI 进攻 目前的股价（HK$74左右）结构非常健康。市场给予快手主站业务的估值仅为10倍PE，这构成了极厚的安全垫；而给予高增长的AI业务约25倍的市销率（P/S）。 这种“现金牛+看涨期权”的组合，在目前的市场环境下具备极佳的风险收益比。 B端收入占比四成，护城河深 AI视频的商业价值核心在B端。高盛预测可灵2025年营收能超1.4亿美元，其中40%的收入来自企业客户（广告、短剧制作等）。相比C端的尝鲜消费，B端客户的高留存和高付费能力，才是支撑未来收入持续高增（2026年预估2.3-2.4亿美元）的关键。 鉴于AI视频生成赛道正处于爆发前夜（预计未来8年复合增长56%），快手凭借技术落地和商业化变现的先发优势，后续估值仍有进一步上修的潜力。 一句话总结：快手正在经历一场价值重估，AI业务从“讲故事”变成了实打实的“印钞机”，且主业估值足够便宜，这是目前市场上难得的攻守兼备标的。 #可灵 #快手