阿里业绩沟通释放哪些关键信号？

最近几天阿里和机构对最新季度的业绩进行了一些沟通，整体口吻不算很乐观，因此导致公司的股价最近几天一直在回调。因此，海豚君也和大家简单沟通下目前看到的信息： 1、淘天集团 CMR 增速放缓至中低个位数% 阿里淘天集团核心 CMR（核心商业收入）同比增速预计放缓至 3%~5%，进入 5% 以内的中低个位数区间。 这一表现主要受两大因素影响：一方面，电商行业国补利好消退，叠加去年同期高基数效应，整个电商大盘增长承压；另一方面，去年 9 月后实施的技术服务费上调及全站推开始推广，让变现率也进入高基数期，导致 CMR 增速逐渐向 GMV 增速靠拢。 不过需要注意的是，这两个利空因素并非突发，市场早有预期，因此此次增速放缓虽拖累股价，但并未构成超预期冲击。 2、闪购业务进展还算不错，再度强调要持续投入的决心 新一季度淘宝闪购业务展现出积极进展，亏损规模从上个季度的 360 亿收窄至略超 200 亿，单均亏损也从 5 元以上降至 3.5 元左右，减亏节奏符合公司此前指引。 在单量份额保持稳定的同时，闪购业务 GMV 份额实现提升，这得益于高价正餐订单占比上升、低价饮品订单占比下降，订单结构持续优化，为后续盈利改善奠定基础。 基于当前良好进展，阿里管理层明确表态，2026 年将继续对闪购业务保持高投入，且设定了市占率第一的明确目标。 这一布局虽暂未明确能否增厚阿里整体利润，但无疑将对美团等竞争对手形成持续压力。 3、云业务保持稳健好表现 阿里云业务延续高增长态势，本季度收入同比增长 35%，较上一季度的 34% 小幅提升，可以说没有惊喜，但是符合先前指引（管理层只表示会维持高增长，但没有说会进一步加速）。云业务的利润率则保持稳定和上季度接近。 但云也并非没有任何改善，上季度阿里云的不俗增速可以说主要是内部需求带动，外部收入增速仅 29%。而此次据调研外部收入增速会明显加速到 35% 左右，显示阿里云的增长势头还是在向好的。 #阿里巴巴 #阿里巴巴业绩沟通 #投资策略分享 #Alibaba