财信期货能源化工策略：原油高位关注会谈 玻璃纯碱套利可期

⑴ 原油：假期美伊二轮间接谈判无实质进展，军事选项仍存，地缘危机未完全解除。作为成本端，SC原油及下游燃料油等石油系品种将跟随偏强震荡。建议密切关注周四的第三轮日内瓦谈判。 ⑵ 燃料油：国内高硫燃料油进口依存度高，其中伊朗进口占20%。美伊谈判结果不确定性较大，若谈判不理想存在军事介入可能，建议以低买思路为主，不追高。 ⑶ 玻璃：节后沙河部分企业提价，但下游采购稀少。主力合约盘面升水不高，若后续计划外冷修兑现或旺季需求超预期，仍可关注逢低做多机会。 ⑷ 纯碱：供需格局未改，产量维持历史高位。短期宏观偏暖，单边建议暂时观望。在玻璃供给收缩预期强化、纯碱高供给压力延续的背景下，可继续关注多玻璃空纯碱的套利机会。 ⑸ 烧碱：企业开工仍在高位，供给未持续减产。节后下游复工及补库需求尚未完全释放，合约仓单位居高位且价格升水现货较多，接货意愿偏弱下预计仓单压力仍在。 ⑹ 甲醇：节后首日期货随商品偏强上行，带动港口交投重心上移。供需改善不大，建议关注地缘局势，以低买思路为主，同时紧盯中东甲醇项目复工节奏及港口库存变化