亚洲油市分化加剧：高硫燃料油承压贴水，航煤升水破局，石脑油坚挺

⑴ 亚洲高硫燃料油市场周三虽暂企稳，但下行风险未消。380-cst高硫燃料油3-4月跨月价差扩至每吨2.50美元以上，现货价差维持在一个月低位附近，裂解价差报每桶贴水约5.30美元，反映供应充裕预期持续施压。超低硫燃料油则区间波动，现货升水持稳，裂解价差维持在每桶升水5.85美元。 ⑵ 柴油市场近月升水结构连续第二日收窄，主因区域3月供应充足。但柴油裂解价差逆势走强至每桶22.3美元，10ppm现货价差则进一步回落至贴水92美分。 ⑶ 航煤成为结构性亮点。航煤/柴油价差一个月来首次转为升水，达每桶4-10美分。叠加航煤向西流动传闻，共同推动价差结构逆转。新加坡窗口录得一笔柴油及一笔航煤交易。 ⑷ 石脑油市场持续坚挺，买家为满足4月需求重返市场，议价水平较上月走高。低报价减少背景下，裂解价差回升至每吨约92美元。 ⑸ 汽油市场供应预期减弱，区域及西方检修季将至，裂解价差扩大至近8美元/桶。但现货市场普遍存在的看跌情绪或限制近期涨幅。新加坡窗口达成一笔石脑油及四笔汽油交易。