财信期货：宏观不确定性主导 铝锂等品种存低多机会

⑴ 宏观方面，美伊谈判取得良好进展，市场关注点仍集中在美国关税政策方面的不确定性及后续美联储降息路径。 ⑵ 沪铜方面，进口铜精矿加工费持续低位，矿端紧张情况延续。下游企业复工复产，采购情绪改善，但库存维持高位。地缘危机缓和，降息预期走低，叠加短期基本面偏弱，价格短期或难大幅上行，但中期价格仍有支撑。 ⑶ 沪锌方面，淡季下供需双弱，预计短期以区间震荡为主。 ⑷ 贵金属方面，白银注册仓单占比持续低位，对短期银价提供支撑。后续价格或延续剧烈波动，交易者需严控仓位。 ⑸ 氧化铝方面，近期供应收缩，持货商挺价惜售，带动现货价格小幅反弹，但动力略显不足。站台及交割库库存体量较大，下游采购积极性不高，且利润修复可能加快复产进度。短期供需错配，建议区间操作。 ⑹ 铝及铸造铝方面，中长期上行判断未改，但短期受美国关税政策、降息节奏及累库等因素压制，建议把握节奏，等待回调做多机会。 ⑺ 碳酸锂方面，基本面偏强，库存去化跌破10万吨关口。津巴布韦出口禁令影响偏短线，今日回调吸引资金入场博弈，关注164000-179000元/吨震荡区间，整体偏向逢低做多