瑞银：美元面临不对称的结构性下行风险

过去一个季度，美元走软对美国企业盈利的提振作用“远低于正常水平”。 美股回购收益率目前仅与全球同业持平，并低于英国，这对资金流向、企业盈利和估值产生影响。 策略师表示，与客户的沟通表明，“资金将明显转向全球市场，ETF资金流动情况也印证了这一点”。 45%的近期资金流投向美国以外的股票市场。 瑞银表示尚未低配美股，“但跑输的风险看起来高于跑赢的可能性”。