财信期货农产品市场动态：原油强势带动油脂 豆系偏空 生猪鸡蛋承压

⑴棕榈油：今日国内油脂板块震荡偏强运行，受中东地缘冲突升级、原油大幅上涨带动，叠加印尼上调棕榈油出口税、马来西亚2月产量环比下降等利好支撑，棕榈油领涨。不过国内棕榈油库存仍处高位、马来出口数据偏弱，限制上行空间，盘面呈现情绪驱动与基本面约束的震荡格局。现货方面，华东24度棕榈油现货涨70元至8880元/吨。 ⑵豆粕：国际方面，美国提升全球进口关税税率至15%，或削弱中国采购美豆意愿；USDA展望会议预计2026年美豆种植面积将增加，产量或达44.5亿蒲，同比增4.4%，整体呈利空态势。国内方面，当下豆粕库存仍居高位，供应压力仍存，现货价格较年前波动有限，成交情绪一般。建议按区间震荡思路对待，当下可逢高做空。 ⑶玉米：北港库存同比仍然较低是玉米价格偏强运行的主要逻辑，但下游企业亏损和天气回暖不利于储存，或导致短期再涨动力不足。关注年后农户售粮进度和国储拍卖信息，预计短期现货波动幅度或整体有限，建议逢低做多为主。 ⑷生猪：母猪存栏虽环比有所下跌，但绝对值仍高于正常保有量水平，叠加生产性能优秀，预计中期供应仍然偏大。短期看，年前入场二育尚未完全消化完毕，近期出栏逐步恢复，供应仍强，叠加年后需求疲软，现货持续走弱。建议逢高做空为主，关注屠宰量变化。 ⑸鸡蛋：年后购销恢复缓慢，物流尚未完全恢复，目前以产区内销为主。从供需看，2、3月份供应仍大，且终端需求处于淡季。建议逢高做空为主，关注后续贸易商补库节奏