惠誉：海湾地区的供应中断也会影响金属市场

对生产商的影响可能有所不同，因为金属价格上涨可能会被电力和物流成本的增加所抵消。中东地区约占全球铝产量的8%-9%。惠誉认为，包括中国铝业集团和中国虹桥集团在内的中国生产商更有能力从全球供应趋紧中获益，因为它们的电力供应和电价更为稳定。相反，日本和韩国电价的上涨可能会对利润率构成压力。铜市场面临复杂压力：供应链中断支撑短期铜价，但运输成本和能源价格上涨会压缩利润率。高电价也可能削弱全球经济增长，降低铜需求并压低价格。与此同时，地缘政治风险推高黄金需求，黄金矿商从中受益。对于钢铁生产商而言，影响大多是负面的，因为矿石进口的物流瓶颈和能源价格上涨推高了单位成本，而到2025年，对中东的出口可能会放缓。