财信期货：中东战事推升油品成本 化工品走势分化

⑴ 原油方面，美伊战争持续对峙，霍尔木兹海峡流量下降，油轮遇袭，沙特最大炼油厂停运，油气到岸成本推升。尽管美国承诺提供保险担保和护航，但船舶自发停港，SC原油及下游石油系品种供应端直接受冲击，维持强势，需密切关注局势进展。 ⑵ 燃料油方面，国内高硫燃料油进口依存度高，其中伊朗进口占比达20%。供应缺口叠加中东船用燃料加注需求刚性，推动价格强趋势上涨。 ⑶ 玻璃方面，下游加工厂逐步复工，中下游刚需采购为主，成交清淡。基本面预期不强，但商品情绪偏强，叠加旺季预期和政策窗口期支撑，预计震荡运行。 ⑷ 纯碱方面，企业装置震荡运行，产量提升，供应宽松。下游需求一般，观望情绪浓郁，适量低价成交。短期宏观偏暖，但中期供应高位，驱动有限，震荡看待。 ⑸ 烧碱方面，现货高价成交不佳，新投产产能加持下预计延续累库格局。价格仍升水现货，预计盘面底部震荡为主，需关注仓单压力。 ⑹ 甲醇方面，现货价格震荡，周度厂库增加，港口库存微降。地缘冲突势必造成进口货源推迟及减量，支撑市场价格阶段性看涨，短期维持高位高波动