RBC下调星巴克(SBUX.US)评级至“与行业持平“：业绩复苏已提前透支，长期高成本成利润杀手

该行分析师Logan Reich指出，尽管星巴克在北美市场的营收增长仍具韧性，并认为2028财年的同店销售增长目标可以实现，但由于其为扭转美国业务所投入的劳动力成本规模超出了此前预期，且这种投资呈现出长期性特征，导致该公司目前的风险回报配置已趋于平衡。该行认为，星巴克在人员配置和运营优化上的持续投入虽然必要，但在短期内将显著压制利润率的扩张空间，使得投资者在当前价位的获利余地收窄。