避险情绪席卷新兴市场，股市重挫1.6%，南非利率决议牵动神经

⑴ 周四多数新兴市场股市大幅走低，投资者纷纷撤离风险资产，等待伊朗战争能否真正降级的明确信号。MSCI新兴市场股指下跌1.6%，几乎回吐前一交易日的全部反弹涨幅。 ⑵ 本月该指数累计跌幅已超过10%，年内涨幅收窄至仅剩3%，年初的强劲开局被大幅蚕食。与此同时，新兴市场货币指数亦下跌0.4%，反映出资金避险情绪持续升温。 ⑶ 南非市场面临双重压力：股市下挫近2%，兰特汇率走弱0.4%。市场普遍预期南非央行将维持利率在6.75%不变，因通胀正逐步回落至目标区间，但经济增长依然疲弱。能源驱动的通胀冲击令南非央行及众多新兴市场同行陷入愈发棘手的境地。 ⑷ 波兰正考虑削减燃油税以缓解油价压力，但该国本就面临欧盟最宽预算赤字之一，政策空间受限。匈牙利则宣布将逐步停止对乌克兰的天然气运输，直至德鲁日巴管道原油输送恢复。 ⑸ 从华沙到新德里，从圣保罗到首尔，新兴市场经济体纷纷采取措施应对即将满月的地缘冲突。随着霍尔木兹海峡实质关闭，油价飙升迫使新兴市场央行重新评估政策路径——年初部分央行还在酝酿降息，如今却不得不考虑下一步是否需要转向加息。