黄金回调创造买入机会 基本面支撑依然稳固

(1) WisdomTree大宗商品及宏观经济研究主管尼特什·沙阿表示，近期金价从1月高点下跌逾1000美元的抛售在很大程度上与宏观经济基本面脱节，更多反映头寸调整与被迫平仓。他指出，传统驱动因素如债券收益率、美元和投机头寸只能解释约200美元的跌幅，远小于总体回调幅度。 (2) 沙阿认为，当前水平代表罕见的买入机会，金价中的“泡沫”已被挤出。对于长期观望的投资者而言，这次回调正是等待已久的入场时机。他预计年底金价将达到约5020美元，并指出地缘政治风险持续存在的情况下，金价不排除上行至6000美元的可能。 (3) 沙阿对央行在当前环境下激进加息持怀疑态度，认为政策制定者更可能保持观望，让通胀压力自行发展而不采取大幅干预，这种情景最终将对黄金构成支撑。他强调，持续的地缘政治紧张局势将成为金价的关键支撑支柱。 (4) 沙阿建议在传统股债组合中配置15%至20%的大宗商品，其中约20%为贵金属。他认为经济周期后期动态整体利好大宗商品板块，投资者应关注流动性强的市场，偏向价格动能强劲、供应趋紧的商品。