巨额AI基建投入后，微软(MSFT.US)吹响AI变现反攻号角! Copilot有望迎来爆发时刻

Copilot的乐观增长预期对微软当前疲弱股价可谓是至关重要，背后原因并不复杂，微软现在正处在两条最伤估值的叙事交汇点上——一边是AI基础设施投入激增，市场担心巨额资本开支会持续侵蚀自由现金流;另一边是“AI颠覆一切”的悲观逻辑正在压缩软件股估值。