瑞穗证券：政府补贴将抵消大部分油价冲击，食品通胀或于2027年春季至秋季见顶

(1) 瑞穗证券经济学家表示，中东冲突带来的油价上行压力虽大，但政府补贴预计将抵消其对日本能源成本的大部分影响。 (2) 对商品（主要是食品）的影响将逐步显现，价格涨幅预计在2027年春季至秋季间见顶，滞后期约为四到六个季度。 (3) 由于霍尔木兹海峡的安全保障和通行完全正常化尚需时间，原油价格短期内可能维持高位。