Jefferies下调阿里巴巴目标价 指AI用户获取成本高企挤压利润率

　　券商Jefferies将阿里巴巴美国存托股票的目标价从212美元下调至185美元，同时维持“买入”评级。

　　该券商表示，为通义千问AI助手增加的市场营销支出，以及包含零售和非核心业务的“所有其他”板块补贴增加，可能会给短期盈利带来压力。

　　公司此前披露，计划在农历新年促销活动中投入30亿元人民币（约合4.31亿美元），主要目的是推动其通义千问应用程序的采用。

　　Jefferies确实指出，即时配送业务的亏损可能在3月季度收窄，并在2027财年减半。

　　该机构还肯定了阿里巴巴“可灵”文生视频AI工具的成功推出。目标价的调整反映了即使在公司核心电商业务保持完好之际，对支出逆风因素也采取了更为谨慎的看法。

责任编辑：张俊 SF065