中信证券：PPI如期转正 PPI与CPI剪刀差成为下一步观察重点

美伊冲突下原油价格的上涨是PPI的核心驱动力量，石油相关三大行业累计影响PPI环比上涨约0.6个百分点，此外有色、电子行业也贡献了较强涨价动能。3月CPI同比增幅显著低于市场预期，能源分项价格的环比显著上涨亦未能抵消食品、旅游、金饰品价格下跌带来的价格环比拖累。若国际原油价格持续高位，我国规模以上工业企业利润增速或将呈现出“先上升、后下降”的走势特征，后续提示持续关注PPI与CPI剪刀差走势与价格传导。