燃油成本吞噬航司利润腹地，美国航空挥刀腰斩年度盈利指引

⑴ 周四美国航空正式大幅下调2026年全年盈利预测，其直言不讳地将核心归因指向伊朗战事推升航空燃油成本至令人窒息的高位，利润空间正遭受系统性侵蚀。 ⑵ 根据最新披露的指引区间，该航司预计全年每股业绩将在亏损四十美分至盈利一点一美元之间宽幅摇摆，相较此前每股盈利一点七至二点七美元的乐观展望惨遭腰斩。 ⑶ 此轮盈利预警的烈度远超常规运营波动范畴，其本质是霍尔木兹海峡地缘溢价向实体经济毛细血管渗透的典型样本，燃油作为航司最大单一可变成本项此刻已演变为不可控的尾部风险源头。 ⑷ 若原油价格持续受制于海峡封锁僵局与伊朗通行费制度化立法双重绞索，全球航空业本已脆弱的资产负债表面临季度盈利密集下修压力，未来股价对燃油价格弹性的敏感系数将被放大至极端水平