三菱日联警告美元战事红利终将蒸发，去美元化暗流与财政黑洞构筑长期贬值地基

⑴ 三菱日联银行欧洲全球市场研究主管周四接受专访时明确预判，一旦伊朗战争终结，此前在战前持续拖累美元的负面基本面因素将悉数卷土重来，美联储独立性遭受威胁、美国财政前景堪忧及贸易不确定性三重枷锁将在冲突叙事消散后重新绞杀美元。 ⑵ 该主管强调美元无论是在战前还是战后的基本面环境均属糟糕，2月末战争爆发后美元虽借能源供应中断恐慌与避险资金涌入而短暂走强，但涨幅受限的根本原因在于原油价格飙升幅度远不及历次能源冲击，且股市展现出的韧性削弱了美元的避险申购冲动。 ⑶ 投资者、机构与国家从美元资产转移的趋势已持续多年且未见逆转迹象，国际货币基金组织数据显示去年第四季度美元在全球外汇储备中的份额已从一年前的58.52%持续萎缩至56.77%，欧元被视为此轮去美元化进程的核心受益者，三菱日联模型预测年底欧元将升至1.20美元。 ⑷ 美联储独立性隐忧构成美元全新的独特脆弱点，特朗普提名的下任美联储主席虽相对其他候选人更具公信力，但在响应总统降息施压方面可能更趋于顺从，今年1月纽约联储已曾代表财政部要求交易商查询美元兑日元汇率，此举被市场解读为当局有意释放可能干预抛售美元的信号。 ⑸ 美国财政赤字深渊是悬在美元头顶的另一把铡刀，国会预算办公室预测今年赤字将达1.9万亿美元且到2036年进一步膨胀至3.1万亿美元，特朗普关税言论断续发酵更令贸易不确定性无法彻底消散，债务可持续性疑虑与货币贬值预期相互共振将构成美元长期下行通道的顽固推力。