财信期货：农产品多数偏弱运行 豆粕维持逢高空思路

⑴ 油脂：震荡为主。三大油脂价格持续走弱，多头逢高离场心态凸显。当下现货基本面偏弱，远月题材难以持续带动近月行情。近月受现实利空压制，远月则依托政策增量、天气预期形成支撑。现货方面，广东24度棕榈油现货涨110元至9390元，豆油涨20元至8710元，菜油涨40元至10060元。⑵ 豆粕：逢高空为主或反套入场。国际方面，白宫宣布相关采购承诺提振美国大豆出口预期，但美豆播种进度达67%，高于去年同期的63%，良好天气条件对美豆期货上涨产生一定压制。国内方面，进口大豆到港压力持续释放，油厂开机率回升，豆粕库存继续累积。需求端生猪养殖深度亏损，饲料企业刚需补库为主，国内供强需弱格局未改。操作上维持逢高空思路。⑶ 玉米：逢高空为主。近期玉米主力合约高位震荡，临近新麦上市部分粮商腾库，近日玉米出货量有所增加，但下游需求起色不足，市场购销整体平淡，供强需弱背景下基本面偏空，叠加近期稻谷拍卖传闻，导致玉米期货及现货价格进一步偏空运行。⑷ 生猪：反套入场。农业农村部召开生猪产能调控视频会，强调严格落实产能去化措施，并将派出工作组推动落地，导致下午盘面空头离场走高。现货方面，生猪现货价格近期震荡为主，供应压力仍存，需求疲软，产能去化节奏缓慢，前期二育入场量级略大，后续或仍有供应压力集中释放。建议暂时不要维持裸空头寸，套利方面弱现实延续，叠加远月政策去产预期，可逢高反弹入场反套。⑸ 鸡蛋：观望为主。周末鸡蛋现货价格有所回调，一方面是因蛋价连续上涨后终端对高价有所抵触，另一方面梅雨季各环节备货积极性不高亦对单价产生压制。后续来看，6月在产蛋鸡数量或有所恢复，供应增量和需求平平或导致蛋价有所回调，建议暂时观望为主。