凯投宏观：伊朗冲突引发全球通胀与紧缩周期的担忧过度

(1) 凯投宏观经济学家指出，外界对伊朗冲突将引发通胀持续反弹并开启全球紧缩周期的担忧似乎过度。(2) 尽管发达经济体通胀预计升至3%至4%，但劳动力市场趋软、财政支持减弱及利率起点较高，使得通胀持续“第二轮效应”的风险低于2022–2023年；许多政策制定者倾向于忽略由能源因素驱动的暂时性通胀上行。(3) 只有在霍尔木兹海峡长期受阻且关键基础设施遭重创的极端情景下，才会出现滞胀；届时高能源价格和商品短缺可能迫使央行再次加息，直至2027年经济增长放缓促使政策转向。