欧洲央行隔夜贷款归零，222万亿欧元沉淀存款，市场囤积现金应对不确定性

⑴ 欧洲央行周四公布数据显示，金融机构未通过隔夜贷款工具借入任何资金，使用额为零，而前一交易日为100万欧元。同时，隔夜存款工具的使用量升至2,221,687百万欧元，高于前一交易日的2,196,400百万欧元。⑵ 当前账户持有额为169,058百万欧元，较前一交易日的172,594百万欧元略有下降。存款工具规模远高于贷款工具，反映金融机构宁愿将过剩流动性存入欧洲央行获取收益，也不愿向外拆借或承担信用风险。⑶ 从交易心理看，隔夜贷款需求归零叠加存款规模持续扩大，表明市场参与者正主动收缩资产负债表，持有现金的意愿强烈。结合特朗普关税言论引发的全球贸易担忧，资金选择蛰伏而非配置风险资产，市场整体处于防御状态