日本央行加息信号引爆债市，收益率曲线剧烈波动，市场押注本月利率升至1%

⑴ 日本国债连续第二个交易日走弱，几乎回吐周二的全部涨幅。收益率曲线在15年期以内陡峭化，之后走平。但与三天前相比，2年和5年期收益率上升，而10年及以上期限收益率下降，主要因市场对本月政策会议加息的预期升温。日本央行行长植田和男周三表示，源于油价上涨的通胀第二轮效应更可能导致基础通胀持续上升，因此央行有必要以此为考量实施政策。⑵ 植田和男警告，若应对必要政策行动迟缓，央行将被迫大幅加息，这可能对经济活动、市场和金融体系造成重大负担。他认为目前更需要警惕通胀显著超预期并随后对经济产生负面影响的风险，而非经济的下行风险。机构报道称，日本央行将考虑在本月会议上加息至1%，年底前可能再次加息。10年期收益率在消息公布后一度触及2.67%。⑶ 植田强调日本国债市场功能在购债缩减进程中稳步改善，长期收益率越来越多地由市场力量决定。但日本银行和散户投资者增持国债需要时间，央行在决定进一步缩减计划时应考虑这一点。下午的非流通债券拍卖结果弱于预期，30年期非流通债收益率较昨日上涨6.5个基点，卖盘加速。不过现货债券已部分定价加息可能性，期货在触及日低后迅速反弹，显示市场正在消化新的政策路径