Jefferies上调铜价预测：供应缺口扩大，长期强势延续

(1) Jefferies预计，伦敦金属交易所（LME）铜价将在2027年升至每磅6.50美元（此前预测为5.50美元），并于2031-2032年达到每磅8.00美元的峰值（此前为6.50美元）。(2) 供应端面临多重压力：Grasberg矿复苏延迟、Kamoa-Kakula近期产量偏低且成本较高、智利4月产量创23年最疲软表现。该机构预计到2030年底，铜的供应缺口平均达每年49.1万吨。(3) 铜价上涨对下游成本影响显著：铜金属价格上涨25%将使白色家电和电动汽车的制造成本增加5%-6%，并使数据中心建设成本增加3%。