财信期货：有色品种震荡运行 碳酸锂反弹3.45% 现货同步上调

⑴ 宏观面，上周五非农就业数据远超预期，叠加周末中东冲突再起，市场对美联储年内加息预期大幅上升。尽管后续特朗普敦促双方停火，伊朗随后也宣布暂时结束对以打击，但美伊和谈已陷入僵局。铜方面，长期矿端持续偏紧加上不断出现的供应扰动使得铜价下方支撑有所抬升，需求端随铜价回调，下游刚需采购意愿回暖。中长期来看，矿山复产推迟，铜价仍有支撑，不过宏观加息预期升温，短期预计价格区间震荡运行。⑵ 铝方面，海外供应缺口预计为铝价提供较强底部支撑，宏观扰动导致美元偏强运行使铝价承压，但综合基本面情况来看，预计铝价震荡运行为主。⑶ 锌方面，矿端扰动，海外加工费持续走低，供应收缩预期强烈，提供底部支撑，但需求端进入淡季消费不佳。地缘局势不稳，基本面提供底部支撑，但考虑到宏观扰动，预计短期价格区间震荡运行。⑷ 贵金属方面，宏观加息预期升温叠加美伊和谈陷入僵局，贵金属价格近期预计延续弱势运行。本周三将公布的美国5月CPI数据对美联储后续动作将起到指引作用，若CPI数据高于预期，贵金属价格或有继续下行的风险。中长期关注美联储6月议息会议加息路径指引。⑸ 碳酸锂今日盘面震荡走高，主力合约收盘上涨3.45%，收报168460元/吨；现货市场同步跟涨，电池级碳酸锂上调650元至164500元/吨，品种在前期持续下跌后显现企稳反弹动能。利空端，市场仓单持续居于高位，反映国内现货端整体供应宽松。利多端，5月智利碳酸锂出口量显著回落，海外流入货源减少有望加速国内社会库存去化；下游终端需求景气度维持高位，刚需采购形成持续性支撑，供需边际改善共同推动盘面止跌回升。