美债收益率全线走低，油价回落与避险买盘推动，两年期收益率跌至4.135%

⑴ 周二美债收益率全线走低，伊朗与以色列紧张局势缓和拖累油价下跌，同时日本央行可能考虑明年暂停减少常规购债的报告引发日本国债上涨并带来外溢买盘。全美独立企业联合会数据显示美国商业乐观情绪降至95.3，为2024年以来最低水平，进一步推动买盘加速。⑵ 科威特自冲突爆发以来首次向亚洲出售石油，加剧油价跌势并提振美债买需。曲线层面出现双向流动，陡化交易平仓与新的趋平交易并存，抵押贷款相关卖盘及利率锁定对冲需求被遗留空头回补和直接买盘所抵消。⑶ 各期限收益率均触及阻力位后未能进一步下行，引发小型算法卖盘，交易商则利用买盘为本周供给做准备。具体来看，2年期收益率下跌2.3个基点至4.135%，5年期下跌1.5个基点至4.266%，10年期下跌1个基点至4.540%，30年期下跌0.7个基点至5.017%。2年/10年期利差走阔至40.53个基点。