捷克央行委员Prochazka：6月加息与按兵不动概率各半，任何加息并非新周期开端

⑴ 捷克央行委员Jan Prochazka表示，下周央行会议将面临利率稳定与加息25个基点之间的平衡辩论，目前持各半概率。市场定价显示6月16日会议加息25个基点至3.75%的概率较高，当前主要回购利率为3.50%。⑵ Prochazka指出支持加息的因素包括工资大幅上涨、信贷活动加快以及服务业通胀，而通胀应在明年1月达到3%以上的峰值。加息可起到信号作用，表明央行控制通胀的意图。但他表示任何加息都将是相对较快可逆转的操作，而非新紧缩周期的开端，市场对一年内加息最多100个基点的押注看起来不切实际。⑶ 经济疲软也是重要考虑因素，经济并不需要如此高的利率。6月投票可能被2027年初的通胀预期所左右。国内财政政策方面，明年赤字上升后回落构成通胀风险，但整体可预测，而降低燃料价格和能源账单的措施则模糊了通胀图景。伊朗战争及霍尔木兹海峡关闭带来的不确定性也是决策变量。