5年与30年美债利差创年内新低，多空防线明确，趋势拐点待确认

⑴ 机构数据显示，5年期与30年期美债利差周一触及70个基点，创下2025年4月以来最低水平，此前历史低点为62个基点。此后利差略有反弹，上方阻力位看向80个基点，趋势线阻力位于81个基点。⑵ 5年期美债收益率成功守住4.33%关口，该位置位于5月19日高点4.35%之前，同时站稳4.23%的突破位上方。30年期美债收益率则持续受制于缺口底部5.055%及顶部5.085%的压制。⑶ 从技术形态看，30年期收益率近期低点为4.95%，并形成自6月2日以来的底部支撑。在特朗普关税言论持续引发市场担忧的背景下，长端收益率上行空间受限，利差能否有效突破80个基点将成为判断曲线陡峭化拐点的关键观察位。