财信期货：有色品种高位震荡 碳酸锂跌2.98% 仓单压制仍存

⑴ 宏观面，伊美停战谅解备忘录达成，市场情绪回暖，加息预期回落。铜方面，长期矿端持续偏紧，铜矿端缺口对冶炼端开工的约束预计将逐步增强，需求端下游消费疲软，国内库存去化进程放缓。中长期来看，矿山复产推迟，叠加AI基础设施建设为铜未来需求提供新增曲线，铜价有支撑，预计价格近期高位震荡运行为主。⑵ 铝方面，全球最大铝土矿生产国几内亚计划于6月公布出口管制，政策出台确定性较高，对铝价形成一定支撑。国内库存持续增加，对铝价形成压制。整体来看，预计铝价短期震荡运行为主。⑶ 锌方面，矿端扰动，国内锌精矿加工费下降至负数水平，再度刷新历史新低，提供底部支撑，但需求端进入淡季消费不佳。地缘局势回暖，基本面提供底部支撑，预计短期价格区间高位震荡运行。⑷ 贵金属方面，特朗普表示副总统万斯将代表美方在瑞士日内瓦签署相关协议，并称霍尔木兹海峡部分航运活动已经恢复，预计6月19日全面恢复通航。全球能源供应担忧缓解，加息预期回落，贵金属价格震荡偏强运行。地缘风险溢价虽消退但不会完全消失，短期预计宽幅震荡运行。⑸ 碳酸锂期货主力合约震荡走弱，收盘大跌2.98%，报169980元/吨。现货下跌2300元，电池级碳酸锂中间价报168850元，仓单注销600吨至53285吨。碳酸锂目前维持供需平衡，产量维持增产，需求端储能、动力电池下游企业排产持续维持高位，社会库存延续稳步去库，限制价格下行空间。但现货端宽松供给格局未扭转，市场仓单总量仍居历史高位，流通货源充足，压制现货报价。短期多空逻辑相互博弈，行情或延续区间震荡，未来需新主线打破平衡，在此之前维持155000-175000区间波动。