高盛：AI 与地缘政治推动资本支出超级周期，主动选股价值提升

高盛发布报告指出，全球正进入由 AI 与地缘政治驱动的资本支出超级周期，未来投资回报将更依赖主动选股而非估值扩张。高盛预计亚马逊、Meta、谷歌、微软、甲骨文五家公司 2026 年资本支出合计约 755 亿美元，2027 年预计升至约 920 亿美元。资本支出动能正从数据中心向能源、工业和基础设施领域扩散，高盛推荐人工智能、国防支出、电力与电气化、HALO 四个主题性投资篮子。