美债回购市场整体持稳，资金利率小幅走软但长周末前需求升温

⑴ 美国隔夜回购一般抵押品利率周四开盘报3.65%至3.64%，尽管当日有300亿美元国库券结算的付款流出，但资金利率仅小幅走软，因长周末假期前的融资需求有所增加。⑵ 当前GC利率仍低于10日移动均线，结算资金流动与政府资助企业资金持续在系统中循环，为市场提供了额外流动性支持。⑶ 各期新发国债在回购市场均低于GC利率交易，其中两年期品种表现最为突出，跌幅达14个基点，反映出美联储偏鹰表态后市场大量押注收益率曲线趋平。⑷ 定期回购融资利率全线上行，一个月期上涨1个基点，两个月期上涨4个基点，三个月期大幅攀升6个基点，与美联储会议后9月加息概率骤升的市场定价相吻合。⑸ 隔夜指数掉期利率显示GC与超额准备金利率的利差为1个基点，与隔夜逆回购利率的利差为16个基点，表明短期资金市场整体运行平稳。⑹ 担保隔夜融资利率期货继续走低，曲线压缩加剧，白包合约已完全定价9月加息25个基点，较美联储会议后94%的概率进一步提升，12月合约则定价了第二次加息。