SemiAnalysis:美国最新经济数据存在大量噪音,AI基建仍如火如荼
BlockBeats 消息,6 月 29 日,SemiAnalysis 发文表示,美国最新多项经济数据存在大量噪音,Q1 GDP 修订上修主要因进口减少,5 月个人收入增长三分之一来自一次性农场救济,PCE 通胀飙升则由能源价格主导,耐用品订单大幅下滑源于飞机订单 反转,这些特殊因素均会均值回归,剥离后整体经济图景发生转变。
关税导致的货物通胀为一次性价格水平冲击,将在约 12 个月后从同比数据中退出,但消费者实际购买力永久降低,不会随通胀率回落而恢复,货物通胀目前已超过服务通胀,体现了关税的传导效应。
SemiAnalysis 认为,尽管宏观数据波动,AI 资本支出是真实且持续的趋势,Q1 GDP 中设备和软件贡献 1.55 个百分点,是消费者贡献的四倍,核心资本货物订单增长 1.6%,AI 数据中心建设正在快速扩大其在经济中的比重,不会均值回归。
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