亚洲中质馏分油裂解价差触及三月峰值，柴油与航煤近月升水同步走阔至两个月新高

⑴ 周二亚洲柴油与航煤市场延续偏强态势，两类燃料的跨月价差及裂解价差同步攀升至近两个月高位，基准10ppm柴油裂解利润午后进一步上冲，收盘锁定在每桶近65美元的三个月高点，现货升水亦走强至约4.7美元/桶的一个月峰值水平。 ⑵ 航煤端现货溢价同样显著，上周至少两家东北亚炼厂已以升水价格敲定8月装船现货，推动柴油-航煤价差指标跳升至每桶约5美元的溢价区间，为5月初以来首见，反映出8月航煤互换合约较柴油表现更为坚挺。 ⑶ 供需结构层面，部分炼厂仍在推进8月下半月出口船货的销售，而中国8月出口前景仍存变数，尽管7月剩余时间出口料将延续，但若当前亚洲价格持续走强，部分贸易商可能将原定发往西方的船货重新转回区域内，从而改变跨区套利流向。 ⑷ 地缘风险溢价持续注入，两艘阿联酋油轮在霍尔木兹海峡遭导弹袭击造成人员伤亡，叠加俄罗斯6月海运成品油出口因炼厂遭袭而环比骤降27%至570万吨，供应端扰动因素正为裂解价差提供额外支撑，但贸易商对东西方套利窗口仍持谨慎态度，现货窗口成交亦有限，后续须关注美国库存数据