欧股全线承压而能源板块逆势领涨，地缘冲突引爆英欧央行加息预期全面重定价

⑴ 周二欧洲股市在美伊连续第三夜军事打击及特朗普宣布重启霍尔木兹海峡伊朗航运封锁、并对其他过境货物征收20%通行费的冲击下普遍走低，伦敦富时100指数跌0.5%，德国DAX挫0.55%，法国CAC下滑0.9%，意大利与西班牙股指亦分别收跌0.7%和1.07%，但能源巨头BP与壳牌受油价飙升提振逆势走强，分别录得3%及1.7%涨幅。 ⑵ 布伦特原油日内升逾3%突破86美元/桶，为停火协议以来首次站上85美元关口，荷兰TTF天然气基准合约同步上涨近3%至每兆瓦时52.8欧元，英国天然气合约则攀升3.3%至128.27便士/撒姆，创三个月来新高，能源成本上行正通过通胀预期渠道剧烈传导至利率定价体系。 ⑶ 货币市场目前完全定价英央行在9月加息25个基点且年底前可能再跟进一次，欧央行亦被完全定价在9月采取同样幅度的加息，而12月再次加息的预期亦在累积，而就在本月初停火期间，市场对两家央行合计定价尚不足一次完整加息，地缘风险溢价已彻底重塑政策路径预期。 ⑷ 数据层面，美国CPI及沃什国会证词即将揭晓，纽约梅隆银行策略师警告通胀数据将维持高波动性且市场随之震荡，而中国6月原油进口重挫41.3%至近十年低位的消息则为需求端增添变数，若核心通胀粘性超预期，欧洲边缘国家债券利差可能进一步走阔至触发系统性对冲行为的关键阈值。